De omzet bij het onderdeel Amazon Web Services (AWS), het grootste cloudplatform ter wereld, is afgelopen kwartaal met 19 procent gestegen. Dat was een stuk minder dan waar het analistengilde vooraf op had gerekend.   

Amazon bouwt grote datacenters waar bedrijven vervolgens capaciteit kunnen huren voor de opslag van data en om bedrijfssoftware op te laten draaien. AWS had het afgelopen kwartaal moeite met het verkrijgen van voldoende onderdelen voor zijn servers en de benodigde energie voor zijn datacenters. Vergelijkbare commentaren hoorden beleggers al bij de kwartaalcijfers van concurrenten Microsoft en Alphabet.  

De omzet van AWS kwam in het vierde kwartaal uit op 29 miljard dollar. Op die omzet behaalde Amazon een aangepaste winst van 11 miljard dollar (marge: 37 procent), tegenover 7 miljard dollar in hetzelfde kwartaal in 2023.  

Amazon: cloudtak blijft snel groeien 

Bron: kwartaalcijfers Amazon. Bedragen in miljarden dollars. Betreft omzet. Groeipercentage t.o.v. een jaar eerder in geel uitgelicht. 

Amazon is first mover op het gebied van cloudinfrastructuur en heeft een riante voorsprong op Microsoft (Azure) en Alphabet (Google). Het is bijvoorbeeld ruim twee keer zo groot als de cloudtak van Google (in Q4 2024: 12 miljard dollar omzet). De omzet- en winstgroei van AWS leunen voornamelijk op het feit dat steeds meer bedrijven hun infrastructuur moderniseren en naar de cloud brengen. De recordwinsten kunnen echter niet zomaar uitgekeerd worden aan aandeelhouders.  

Volgens Amazon-topman Andy Jassy biedt kunstmatige intelligentie (AI) een “once-in-a-lifetime opportunity”, waar dit jaar circa 105 miljard dollar in geïnvesteerd gaat worden. Het bedrijf zal bestaande datacenters uitbreiden en op nieuwe locaties serverparken laten verrijzen. “We denken dat vrijwel iedere applicatie zoals we die vandaag de dag kennen opnieuw wordt uitgevonden, met AI-toepassingen erin”, aldus Jassy tijdens de analistenbijeenkomst.  

Groter dan Walmart 
Terwijl de aandacht van beleggers tegenwoordig vooral uitgaat naar AWS, is Amazon met de webwinkel nog altijd de grootste online marktplaats ter wereld, met een schier onuitputtelijk aanbod. Van boeken tot witgoed en van staafmixers tot grasmaaiers. De hele fysieke winkelstraat én meer, verzameld in een virtuele etalage.  

Amazon heeft op zijn thuismarkt Noord-Amerika supermarktketen Walmart inmiddels onttroond. De omzet uit de Amerikaanse onlinewinkelactiviteiten kwam in het vierde kwartaal uit op 116 miljard dollar. Alhoewel de extreem hoge groeipercentages al wat jaartjes achter ons liggen, blijft de omzetgroei – afgelopen kwartaal 10 procent op jaarbasis – indrukwekkend.  

Het ritme moet erin blijven met enkele nieuwe initiatieven. Zo moet Prime uitgroeien tot een krachtig bindmiddel. Klanten krijgen voor een vaste prijs van 139 dollar per jaar bijvoorbeeld gratis levering. Ook krijgen Prime-klanten toegang tot onder andere een videoplatform, de muziekdienst en een bestelsite voor maaltijden (Grubhub in de Verenigde Staten). Jassy kondigde aan dat het abonnement vanaf nu ook korting geeft op benzine bij zevenduizend tankstations van BP, Amoco en AMPM in de VS. Prime wordt de laatste jaren steeds verder uitgerold in andere landen.  

De onlinewinkelactiviteiten leveren na jarenlange verliezen ook keiharde dollars op. De retailtak werd dankzij kostenbesparingen, zoals efficiënter voorraadbeheer, meer producten per verzending, kortere transportroutes en verbeterde productiviteit in distributiecentra (waaronder de inzet van robots), wederom een stuk winstgevender.  

Retail zag in de Verenigde Staten de operationele winstmarge stijgen tot 8 procent. Dat komt overeen met ruim 9 miljard dollar aan operationele winst, tegenover 6,5 miljard dollar hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De winstmarge moet in de Verenigde Staten dankzij schaalgrootte – veel kosten stijgen niet mee met de omzet – de komende jaren verder verbeteren.  

Zowel AWS als retail steeds winstgevender 

Bron: kwartaalcijfers Amazon. Bedragen in miljarden dollars. Betreft operationele winst (verlies). 

Zo biedt Amazon zijn verkooppartners tegen betaling advertentieruimte binnen zijn eigen webwinkel of daarbuiten (zoals op videodienst Prime, dat de uitzendrechten bezit van de American football-competitie NFL). Die advertentie-inkomsten groeien sterk (het afgelopen kwartaal 18 procent op jaarbasis) en zijn bovendien zeer lucratief. Hoewel exacte cijfers ontbreken, schatten analisten de operationele winstmarge bij de advertentie-inkomsten op zo’n 40 procent. Dat is vergelijkbaar met advertentiegrootmacht Meta (bekend van Instagram en Facebook). 

The everything store heeft in de afgelopen decennia ook buiten de Verenigde Staten voet aan de grond gekregen. Zo is Amazon actief in Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Japan (gezamenlijk 55 procent van de divisieomzet). De internationale winstmarges liggen lager dan in de VS – het afgelopen kwartaal 3 procent tegenover 8 procent– wat samenhangt met de beperktere schaal. Door hogere omzetten, efficiëntere logistieke processen en steeds meer inkomsten uit advertenties op het platform, moet de winstmarge stijgen.  

Op de langere termijn moet het dan ook mogelijk zijn om internationaal een even hoge winstmarge te realiseren als in Noord-Amerika, zo is de overtuiging van ceo Jassy. Het is hierbij goed om te beseffen dat het in veel landen waar Amazon operaties uitbouwt, vooral in opkomende landen als India, nog jaren kan duren voordat überhaupt break-even wordt gedraaid.  

Tegenvallende outlook? 
Amazon liet verder weten dat het rekent op een omzet van 151 miljard tot 155,5 miljard dollar in het eerste kwartaal (tegenover 143,3 miljard dollar vorig jaar). Dat is lager dan de 158,6 miljard dollar die analisten gepeild door persbureau Bloomberg voorafgaand aan de resultaten hadden ingeschat. 

Op het eerste gezicht ziet de outlook voor het eerste kwartaal er dan ook teleurstellend uit, maar Jassy liet weten dat dit komt door de ongunstige impact van valutakoersen (goed voor een omzetverlies van 2,1 miljard dollar). Daarnaast was vorig jaar een schrikkeljaar, waardoor er een extra verkoopdag was (circa 1,5 miljard dollar). Gecorrigeerd voor deze factoren komt de autonome omzettoename uit op 7,5 tot 11,5 procent jaar-op-jaar (155 tot 160 miljard dollar). 

Tijdens de analistenbijeenkomst toonde Amazon zich zelfverzekerd over de kwartalen die gaan komen. “We investeren pas in datacentercapaciteit als we significante signalen van vraag zien. En wanneer we uitbreiden is dat dus op de middellange tot lange termijn een goed teken voor de AWS-business”, aldus Jassy. 

Het leidde tot een interessante situatie op Wall Street. Terwijl analisten hun koersdoelen na de cijfers optrokken – van gemiddeld 259 naar 266 dollar per aandeel – daalde het aandeel Amazon circa 4 procent, tot 229 dollar. Analisten denken dat de kapitaalinvesteringen in AI steeds beter zullen gaan renderen, beleggers lijken nog niet overtuigd.